طراحی و تبین مدل تأثیر ریسک اعتباری و ریسک ارز بر روی بازده قیمتی سهام بانکها بر اساس رویکرد garch-m

پیش بینی نوسانات قیمت سهام بانک ها از مهمترین پارامترهای تصمیم گیری و سیاستگذاری برای مدیریت بانک ها محسوب می شود. چون ریسک اعتباری و ریسک ارز در بانک های ایران در مقایسه با مقدار استاندارد آن (بین 2درصد تا 5 درصد) بسیار بالا است (15درصد) لذا یک عامل اصلی و تأثیرگذار در نوسانات بازده قیمتی سهام بانک ها می باشند. هدف اصلی این تحقیق شناخت و ارزیابی تأثیر ریسک اعتباری و ریسک ارز بر روی ریسک و بازده قیمتی سهام بانک ها بر اساس رویکرد m-garch می باشد، تا بانک ها با شناخت تأثیر متغیرهای فوق بر روی رفتار بازده قیمتی سهام به درک درست از رفتار آن رسیده و از این طریق با شناخت بهتر نسبت به نوسانات بازده قیمتی سهام، تا حد امکان از محدودیت های شناختی کاسته و اطلاعات جامع تر برای متخصصان و سیستم بانک فراهم گردد. این تحقیق بر اساس هدف از نوع تحقیق کاربردی و بر حسب نحوه ی گردآوری داده ها از نوع تحقیق توصیفی(اقتصاد سنجی) می باشد. ابزار گردآوری داده ها پایگاه داده های بانک تجارت، بانک کارآفرین، بانک اقتصاد نوین، بانک مرکزی و سازمان بورس اوراق بهادار تهران می-باشد. این دادها جنبه سری زمانی دارد و شامل مجموع مطالبات معوق، نرخ برابری ارز(یورو) و قیمت سهام بانک ها برای بانک اقتصاد نوین و کارآفرین از دوره زمانی فروردین سال 1387تا اسفند 1389 و برای بانک تجارت از دوره زمانی تیرماه 88 تا اردیبهشت1390 می باشد. پس از محاسبه میانگین لگاریتم 5 روز نوسانات بازده قیمتی سهام بانک ها، ریسک اعتباری و ریسک ارز با استفاده از نرم افزار eviews مدل تصریح شده برآورد گردیده است. نتایج حاصل از این تحقیق نشان می دهدکه رابطه منفی میان ریسک اعتباری و ریسک ارز با بازده قیمتی سهام بانک ها وجود دارد. ضرایب و آماره های استخراجی از مدل از جمله، آمارهz، ضریب تعیین با مقدار حدود80./. و آماره دوربین واتسون با مقدار حدود 2 نشان می دهد که مدل های طراحی از توان و دقت برآورد بالایی برخوردار می باشند. کلمات کلیدی : ریسک اعتباری، ریسک ارز، نوسانات بازده، مدیریت ریسک، garch-m ، egarch-m,igarch- m، pgarch-m ، cgarch-m